La BCE con il Financial Stability Review uscito oggi lancia allarme insolvenze: i rischi per la stabilità finanziaria sono ancora elevati.
Luis de Guindos Vicepresidente della Banca centrale europea intoduce così il FSR pubblicato oggi sul sito della BCE: "Questo è il terzo numero del Financial Stability Review (FSR) preparato nel contesto della pandemia di coronavirus COVID-19, con molti paesi dell'area dell'euro che hanno affrontato una terza ondata di infezioni. Di conseguenza, un vasto numero di aziende, in particolare quelle nei settori dei servizi, del tempo libero e dei viaggi, non può ancora operare normalmente e l'economia fa ancora affidamento sul sostegno delle politiche per prevenire la disoccupazione diffusa, le insolvenze aziendali e la contrazione economica. I costi umani ed economici della pandemia continuano ad aumentare.
Detto questo, i programmi di vaccinazione stanno progredendo e offrono una via d'uscita dalla pandemia. I mercati finanziari sono stati guidati dalle aspettative di una ripresa, esemplificata da un notevole rally nei mercati azionari globali. Siamo ottimisti sul fatto che le condizioni finanziarie ed economiche si riprenderanno. C'è, tuttavia, una realtà che la pandemia lascerà un'eredità di debito più alto e bilanci più deboli, che - se non affrontati - potrebbero provocare forti correzioni di mercato e stress finanziario o portare a un periodo prolungato di debole ripresa economica.
L'FSR del maggio 2021 valuta le vulnerabilità della stabilità finanziaria , in particolare nel settore delle imprese, e le loro implicazioni per il funzionamento dei mercati finanziari, la sostenibilità del debito, la redditività delle banche e il settore finanziario non bancario. I rischi per la stabilità finanziaria rimangono elevati e sono stati distribuiti in modo più disomogeneo. La pandemia ha imposto costi più elevati ad alcuni paesi vulnerabili con settori di servizi più ampi, il che a sua volta implica una maggiore necessità di un supporto politico continuo e di crescenti interconnessioni tra il loro governo, le imprese e le banche. Più in generale, anche il settore bancario dell'area dell'euro continua a far fronte a venti contrari, con la sua redditività soggetta a incertezza circa il saldo delle perdite su prestiti a venire e gli accantonamenti già contabilizzati.
La questione dell'FSR guarda anche oltre la pandemia, l'altra grande sfida del nostro tempo, il cambiamento climatico, e i rischi che ciò comporta per la stabilità finanziaria dell'area dell'euro. Una caratteristica speciale riunisce gli ulteriori miglioramenti che abbiamo apportato al nostro quadro per il monitoraggio e la valutazione dei rischi legati al clima per i mercati finanziari, banche e non bancari.
Il riesame è stato preparato con il coinvolgimento del Comitato per la stabilità finanziaria del SEBC, che assiste gli organi decisionali della BCE nell'adempimento dei loro compiti. La FSR esiste per promuovere la consapevolezza dei rischi sistemici tra i responsabili politici, l'industria finanziaria e il pubblico in generale, con l'obiettivo finale di promuovere la stabilità finanziaria".
Panoramica
La ripresa dell'area dell'euro è stata ritardata, con l'impatto della pandemia sempre più concentrato in alcuni settori
I mercati finanziari hanno mostrato una notevole esuberanza con l'aumento dei rendimenti statunitensi
Le sfide in materia di solvibilità delle imprese potrebbero pesare su sovrani, famiglie e creditori
Miglioramento del sentiment del mercato nei confronti delle banche dell'area dell'euro, ma permangono preoccupazioni per la redditività e la qualità degli attivi
Il cambiamento climatico può comportare rischi sostanziali per la stabilità finanziaria
Le politiche dovrebbero continuare a supportare il ripristino, mirando al contempo all'accumulo di vulnerabilità in aree selezionate.