La Banca d’Italia ha pubblicato il nuovo numero della collana Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento intitolato “La valutazione del merito di credito delle grandi imprese”, uno studio che analizza e confronta le principali metodologie impiegate per la valutazione del rischio di credito delle grandi imprese non finanziarie.

Il lavoro esamina quattro differenti sistemi di valutazione del merito creditizio: le agenzie esterne di valutazione del merito di credito (ECAI) riconosciute a livello internazionale, i sistemi interni di rating delle banche (Internal Ratings-Based, IRB), i sistemi interni di valutazione creditizia delle banche centrali dell’Eurosistema (ICAS) e le agenzie di rating operanti sul mercato italiano.

L’analisi evidenzia come, pur nell’ambito di contesti regolamentari, finalità istituzionali e modelli operativi differenti, tali sistemi condividano un insieme di approcci metodologici consolidati. Tra gli elementi comuni figurano l’integrazione delle informazioni quantitative e qualitative desunte dalla documentazione aziendale con quelle raccolte direttamente presso le imprese, la valutazione del rischio a livello di gruppo, l’analisi delle prospettive settoriali e l’adozione di procedure strutturate di monitoraggio e aggiornamento dei giudizi di merito creditizio.

Lo studio mette inoltre in luce alcune aree di crescente evoluzione nei processi di valutazione. In particolare, emergono differenze significative nell’integrazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) all’interno dei modelli di rating e nel ricorso a strumenti basati sull’intelligenza artificiale (IA) per il supporto alle attività di analisi, classificazione e monitoraggio del rischio.

La pubblicazione contribuisce al dibattito sull’evoluzione delle metodologie di valutazione creditizia in un contesto caratterizzato da una crescente complessità dei mercati finanziari e da una maggiore disponibilità di dati e tecnologie avanzate. Lo studio evidenzia come i processi di assessment del merito di credito stiano progressivamente ampliando il proprio perimetro di analisi, affiancando agli indicatori economico-finanziari tradizionali nuove dimensioni informative, con l’obiettivo di migliorare la capacità di previsione del rischio e la qualità delle decisioni di affidamento.

L’approfondimento rappresenta un contributo utile per intermediari finanziari, autorità, imprese e operatori del mercato interessati a comprendere i principali orientamenti metodologici adottati a livello nazionale e internazionale nella valutazione della solvibilità delle grandi imprese.