Durante le crisi, aumenta il numero di prestiti che non possono essere rimborsati. Quali sono gli insegnamenti tratti dalle crisi passate per la risoluzione dei prestiti in sofferenza dopo COVID-19?
Durante le crisi, aumenta il numero di prestiti che non possono essere rimborsati. Quali sono gli insegnamenti tratti dalle crisi passate per la risoluzione dei prestiti in sofferenza dopo COVID-19? In questo articolo usiamo un nuovo database che copre i crediti deteriorati (NPL) in 88 crisi bancarie dal 1990 per scoprirlo. I dati mostrano che la gestione degli NPL è fondamentale per la ripresa economica. Rispetto alla crisi del 2008, questa volta alcuni fattori favoriscono la risoluzione degli NPL: le banche hanno un capitale più elevato, i principi contabili IFRS 9 lungimiranti possono aiutare il riconoscimento degli NPL e la crisi COVID-19 non è stata preceduta da un boom del credito. Tuttavia, altri fattori potrebbero rendere la risoluzione degli NPL più impegnativa: il debito pubblico è sostanzialmente più elevato, le banche sono meno redditizie e i bilanci delle imprese sono spesso deboli.
A seguito della pandemia di coronavirus (COVID-19), l'economia si è fermata improvvisamente. Ciò può comportare livelli elevati di crediti deteriorati (crediti deteriorati), vale a dire prestiti che sono in o prossimi al default. Alti livelli di crediti deteriorati sono problematici perché compromettono i bilanci bancari, deprimono la crescita del credito e ritardano la ripresa economica. Rapporti NPL persistentemente elevati sono stati fonte di preoccupazione in diversi paesi europei dopo la crisi del 2008-2012 e la pandemia di COVID-19 può provocare un riemergere del problema degli NPL.
Gli alti livelli di crediti deteriorati sono una caratteristica comune delle crisi bancarie e sono spesso studiati attorno a tali eventi. I dati esistenti di Laeven e Valencia (2013) riportano i livelli di picco degli NPL durante le crisi, ma sono necessari ulteriori dati per capire come si evolvono e si risolvono gli NPL. Il nostro recente documento di lavoro della BCE colma questa lacuna presentando un nuovo set di dati sull'evoluzione degli NPL annuali durante 88 crisi bancarie dal 1990. Il set di dati copre le principali crisi regionali e globali: la crisi nordica, la crisi finanziaria asiatica, la crisi finanziaria globale - e molte crisi autonome nello sviluppo, nella transizione e nelle economie a basso reddito. Per ogni crisi, segnaliamo i crediti deteriorati in una finestra di 11 anni attorno alla crisi.
Cosa impariamo da questi dati?
Durante le crisi, gli NPL in genere seguono uno schema a U inverso. Iniziano a livelli modesti, aumentano rapidamente all'inizio della crisi e raggiungono il picco alcuni anni dopo, prima di stabilizzarsi e diminuire. Osservando tutte le crisi, vediamo che i livelli di crediti deteriorati raggiungono in media il 20% circa dei prestiti totali, ma la varianza è grande: in particolare nei paesi in via di sviluppo, i crediti deteriorati possono superare il 50% dei prestiti totali. Solo meno di un quinto delle crisi bancarie evita livelli elevati di crediti deteriorati, che definiamo crediti deteriorati superiori al 7% dei prestiti totali.
Anticipare i livelli futuri di NPL è la chiave per la formulazione di strategie di risoluzione degli NPL. È allettante utilizzare i livelli di NPL pre-crisi per ancorare tali previsioni. Tuttavia, i livelli di NPL pre-crisi non sono un buon indicatore dei problemi di NPL post-crisi. Dopo una crisi, i crediti deteriorati aumentano in media a tre volte i loro valori pre-crisi e oltre dieci volte in casi estremi (cfr. Grafico 1).
Documento completo, tradotto in italiano, in allegato.