A seguito del rinvio dell'esercizio 2020, a causa della pandemia COVID-19, lo stress test a livello di UE di quest'anno fornirà un contributo prezioso per valutare la resilienza del settore bancario europeo. Di conseguenza, lo scenario avverso si basa sulla narrazione di uno scenario COVID-19 prolungato in un contesto di tassi di interesse "più bassi per più a lungo", in cui shock di fiducia negativi prolungherebbero la contrazione economica. L'EBA prevede di pubblicare i risultati dell'esercizio entro il 31 luglio 2021.

Caratteristiche principali dell'esercizio

L'esercizio valuta l'impatto di uno scenario macroeconomico avverso sulla solvibilità delle banche dell'UE. Lo stress test consente alle autorità di vigilanza di valutare se le riserve di capitale delle banche, accumulate negli ultimi anni, sono sufficienti a coprire le perdite e sostenere l'economia in periodi di stress. Inoltre, l'esercizio promuove la disciplina di mercato attraverso la pubblicazione di dati coerenti e granulari a livello di banca per banca, che è cruciale in particolare nei momenti di maggiore incertezza nei mercati. I risultati dell'esercizio costituiscono un input per il processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP).

Lo stress test a livello dell'UE sarà condotto su un campione di 50 banche dell'UE - 38 di paesi sotto la giurisdizione del meccanismo di vigilanza unico (MVU) - che coprono circa il 70% delle attività totali del settore bancario nell'UE e in Norvegia, come espresso in termini del totale delle attività consolidate a fine 2019.

Date le specifiche condizioni macroeconomiche causate dalle pandemie COVID-19 unite ad un alto grado di incertezza, quest'anno l'attenzione sui diversi obiettivi dipenderà dalle condizioni più prossime alla data di pubblicazione. Il risultato potrebbe anche fornire un contributo prezioso per prendere decisioni informate su possibili strategie di uscita dalle misure di flessibilità concesse alle banche a causa della crisi COVID-19, o sulla necessità di misure aggiuntive, qualora le condizioni economiche dovessero peggiorare ulteriormente.

Elementi chiave degli scenari

Lo scenario di base per i paesi dell'UE si basa sulle proiezioni delle banche centrali nazionali di dicembre 2020, mentre lo scenario avverso ipotizza la materializzazione dei principali rischi per la stabilità finanziaria che sono stati identificati dal Comitato europeo per il rischio sistemico (ESRB) e che l'UE settore bancario è esposto a. Lo scenario avverso riflette anche le recenti valutazioni del rischio da parte dell'EBA.

La narrazione descrive uno scenario avverso [1] correlato alle continue preoccupazioni circa la possibile evoluzione della pandemia COVID-19 accoppiato con un forte calo di fiducia che porta a un prolungamento della contrazione economica mondiale. [2]Il peggioramento delle prospettive economiche si riflette in un calo globale dei tassi privi di rischio a lungo termine da un livello già storicamente basso e si traduce in un calo sostenuto del PIL e in un aumento della disoccupazione. Il rallentamento della dinamica di crescita provocherebbe un calo degli utili societari portando, insieme a una rivalutazione delle aspettative degli operatori di mercato, a un brusco e considerevole aggiustamento delle valutazioni delle attività finanziarie nonché a un calo significativo dei prezzi degli immobili residenziali e commerciali. Un calo della crescita economica e l'aumento dei premi al rischio potrebbero ulteriormente mettere a dura prova la sostenibilità del debito nei settori pubblico e privato in tutta l'UE.

Lo scenario avverso è concepito per garantire un livello adeguato di gravità in tutti i paesi dell'UE. Entro il 2023, a livello dell'UE, il PIL reale diminuirebbe del 3,6% cumulativamente, il tasso di disoccupazione aumenterebbe di 4,7 punti percentuali, i prezzi degli immobili residenziali diminuirebbero del 16,1% e i prezzi degli immobili commerciali diminuirebbero del 31,2%. I prezzi delle azioni nei mercati finanziari globali diminuirebbero del 50% nelle economie avanzate e del 65% nelle economie emergenti nel primo anno. Lo scenario avverso del 2021 è molto grave, tenendo presente il punto di partenza macroeconomico più debole nel 2020 a seguito della grave recessione indotta dalla pandemia.

Note per gli editori

• La metodologia dello stress test 2021 dell'ABE è stata pubblicata nel novembre 2020 e deve essere applicata agli scenari pubblicati oggi.
• Il campione completo [3] di 50 banche dell'UE che partecipano all'esercizio di quest'anno è disponibile al seguente link .
• L'esercizio verrà eseguito al massimo livello di consolidamento. Questo esercizio comporterà una stretta cooperazione tra l'ABE e le autorità competenti (compresi l'MVU, la BCE e l'ESRB).
• Informazioni dettagliate sullo scenario avverso possono essere trovate nella nota prodotta dall'European Systemic Risk Board (ESRB) .  

[1] La convenzione utilizzata nella calibrazione degli scenari avversi per le prove di stress dell'ABE è quella del "nessun cambiamento di politica". Ciò significa che né la politica monetaria né le reazioni di politica fiscale sono ipotizzate nello scenario avverso al di là di quanto già incorporato nello scenario di base.

[2] Questi shock di fiducia potrebbero essere innescati da una mutazione del virus, significative battute d'arresto nella distribuzione o accettazione dei vaccini, possibili ulteriori blocchi a seguito di ondate di infezioni riemergenti e / o altri sviluppi negativi inaspettati nel contenimento della pandemia.

[3] Nel pacchetto che è stato pubblicato oggi, il campione è stato rivisto. BFA Tenedora De Acciones SAU e CaixaBank, SA sono state escluse dal campione, perché hanno concordato una fusione che avverrà nel 2021. Le due banche sono state sostituite dalle seguenti banche (l'abbreviazione del paese è tra parentesi): Bankinter, SA (ES), Mediobanca - Banca di Credito Finanziario SpA (IT) e Banco Comercial Português, SA (PT).