Banca Centrale Europea: imprese e banche più vulnerabili

• L'impatto disperso del mercato economico e finanziario su paesi e settori potrebbe portare alla concentrazione dei rischi in alcune aree
• Le misure politiche hanno affrontato le sfide di liquidità, ma i rischi possono derivare dal ritiro prematuro o ritardato del sostegno fiscale
• Le prospettive di redditività delle banche rimangono deboli con perdite che potenzialmente si materializzano con un ritardo rispetto alla ripresa

Le vulnerabilità nel settore delle imprese stanno aumentando con l'evolversi della pandemia e la loro scoperta potrebbe mettere alla prova la resilienza delle banche dell'area dell'euro in futuro, afferma la Banca centrale europea (BCE) nella sua ultima revisione della stabilità finanziaria (FSR). L'attuale ampio sostegno politico sta aiutando le imprese e le famiglie dell'area dell'euro a far fronte alle ricadute della pandemia, ma i rischi possono derivare da una fine prematura delle misure o da un sostegno prolungato. Il ritiro prematuro del sostegno fiscale - comprese le garanzie sui prestiti statali e le moratorie obbligatorie sui prestiti - potrebbe frenare la ripresa economica, trasformando le sfide di liquidità aziendale osservate all'inizio della pandemia in questioni di solvibilità.

“La redditività delle banche dovrebbe rimanere debole. Gli accantonamenti sono aumentati, ma in alcuni casi sembrano ottimisti, mentre le garanzie e le moratorie potrebbero aver allungato il tempo necessario affinché una debole performance economica si traduca in perdite sui prestiti ”, ha affermato Luis de Guindos, Vicepresidente della BCE. "I regimi di sostegno del governo sono attualmente essenziali, ma dovrebbero rimanere mirati al sostegno economico correlato alla pandemia ed evitare di dare adito a preoccupazioni per la sostenibilità del debito a medio termine", ha aggiunto.

Per le banche dell'area dell'euro, entrate nella pandemia con bilanci più solidi rispetto al momento della crisi finanziaria globale, una fine prematura delle garanzie e delle moratorie statali potrebbe portare a un'ulteriore ondata di perdite. Si prevede inoltre che debbano far fronte a continue pressioni sulla redditività, anche a causa di prospettive più deboli per i prestiti e continue sfide strutturali. Le riserve di capitale delle banche rimangono adeguate e dovrebbero rimanere disponibili per assorbire le perdite e sostenere i prestiti per un periodo prolungato. Le autorità devono monitorare l'efficacia delle politiche per supportare l'uso del buffer ed evitare la riduzione della leva finanziaria. Guardando oltre la pandemia, è importante che le banche, insieme al resto del sistema finanziario, gestiscano i rischi per la stabilità finanziaria posti dal cambiamento climatico e sostengano la transizione verso un'economia più verde.

Un ritorno all'assunzione di rischi da parte di soggetti non bancari, compresi i fondi di investimento, aumenta anche la loro vulnerabilità ai deflussi e alle perdite in caso di sostanziale aumento dei rischi di credito alle imprese. Questi rischi sono accentuati dalle continue lacune nel quadro macroprudenziale per le istituzioni finanziarie non bancarie.