Bankitalia: l’evoluzione del mercato e la vigilanza

"Negli ultimi anni, il mercato finanziario ha conosciuto una profonda trasformazione a causa in particolare della cosiddetta ‘twin-transition’, climatica e digitale, e dei ripetuti shock di natura sistemica, che hanno richiesto agli intermediari finanziari di modificare le proprie strategie di business. Allo stesso tempo, è aumentata la potenziale concorrenza di altri players (ad es. le BigTech), in grado di competere su scala mondiale in alcuni segmenti dell’attività finanziaria, con bacini di clientela enormi e capacità di gestione dei dati al momento non paragonabili a quelle degli intermediari tradizionali. Tali dinamiche si riflettono anche sulla ‘catena del valore’ del business bancario e finanziario, che tende a segmentarsi lungo direttrici che privilegiano la maggiore efficienza nella gestione dei processi, anche per rispondere più rapidamente alla accresciuta concorrenza e alle mutate esigenze della clientela. Questa segmentazione produce in genere una maggiore interazione e interconnessione con altri operatori, finanziari e non, che svolgono attività complementari o in parte comuni a quelle proprie degli intermediari tradizionali. Questa evoluzione rende necessario gestire rischi che possono manifestarsi anche in modo diverso rispetto al passato e richiedono pertanto robusti presidi di governance e di controllo interno. Allo stesso tempo, anche le autorità di vigilanza stanno rivedendo regole, processi e metodologie, per seguire l’effettivo profilo di rischio degli operatori vigilati, valutarne la sostenibilità del business e individuare potenziali effetti di contagio. Nel mio intervento, dopo avere brevemente ricordato l’evoluzione in atto nel sistema finanziario, descriverò alcuni esempi emersi dalla nostra esperienza concreta di supervisione. Richiamerò inoltre le implicazioni operative di tali tendenze per la governance dei soggetti vigilati e per la Vigilanza"...continua a leggere